第六十一章 资产配置6(5 / 6)

　　作者科普
　　有一个“蛋卷指数估值”（雪球出产），常见的指数pe、pb都能查到。
　　平常软件看见的指数都不计算分红。
　　计算分红的指数，叫做全收益指数。（数据比较难查，有些中证指数有限公司官网可查，有些查不到）
　　两者有什么分别？
　　举例。
　　上证红利（又名红利指数），2004年12月31号成立，基值1000。
　　到2020年2月20日，指数2660。
　　15年时间，涨幅166%，平均年化收益约为6.7%，表现不算好。这一方面是因为2004年估值较高，目前估值偏低，另一方面就是因为没算分红。
　　到2020年2月20日，全收益指数4342。
　　15年时间，涨幅434.2%，平均年化收益约为10.2%。
　　【对于成长型股票/指数来说，利润往往再投资，分红金额极小，正常指数和全收益指数差别不大】
　　【对于分红型股票/指数来说，年年高比例分红，不算分红=少了30%的收益】
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　　道琼斯指数最早1884年开始编制，首次被公布时，指数是40.94点。
　　经历了136年，2020年2月20号收盘时，指数29219.98。（年化5%）
　　恒生指数基期为1964年7月31日．基期指数定为100。
　　经历了56年，2020年2月20号收盘时，指数27609.16。（年化10.65%）
　　【都没算分红】
　　【长期呈上涨趋势】
　　【成份股经常更换，指数永远保持活力】
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　　510300（沪深300）、510050（上证50）、510880（上证红利），这些都是年年分红的场内ETF基金。
　　目前国内类似的分红基金较少，不过从2019年开始，国内指数基金爆发式增长，涌现了很多新产品。
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　　1996年，巴菲特曾说，“大部分投资者，包括机构投资者和个人投资者，早晚会发现，最好的投资股票方法是购买管理费很低的指数基金。”
　　2008年5月3日，在伯克希尔股东大会上“蒂莫里?费里斯”提问：“巴菲特先生，如果你只有30来岁，没有什么其他经济来源，只能靠一份全日制的工作来谋生，根本无法每天进行投资，假设你已经有些储蓄足够维持你一年半的生活开支，那么你该怎么办？
　　巴菲特回答：“我会把所有的钱都投资到一个低成本的追踪标准普尔500
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